派格生物港交所IPO再战，历经波折仍怀上市梦

派格生物重启IPO之旅，此次目标锁定港交所，而非之前的科创板。回顾过往，该公司于2021年曾尝试在科创板上市，但历经两轮问询后，其IPO申请于2022年4月遗憾终止。三年后，派格生物依旧怀抱上市梦想，向港交所提交了新的IPO申请。

在科创板IPO期间，派格生物的募资计划曾引发市场关注。公开资料显示，公司当时计划募集25.38亿元，据此计算，公司估值将高达101.52亿元。然而，这一宏伟计划最终未能成行，科创板IPO以失败告终。此后，派格生物的估值也大幅缩水。2023年6月，在一轮融资中，该公司估值仅为40亿元，与之前的百亿估值形成鲜明对比。

自2008年成立以来，派格生物已走过16年发展历程，共完成9轮融资，累计募集资金超过15亿元人民币。尽管如此，公司至今仍无产品实现商业化。目前，派格生物拥有6款候选产品，涉及2型糖尿病、肥胖症、非酒精性脂肪性肝炎等多个领域，但这些产品仍处于研发阶段，尚未进入市场。

由于产品尚未商业化，派格生物目前仍处于亏损状态。据申报材料显示，2022年至2024年8月期间，公司累计亏损超过7.8亿元。公司的现金流也面临较大压力。截至2024年8月末，派格生物的现金及现金等价物仅为2744.4万元，而经营活动产生的现金流量净额持续为负，资金压力显而易见。

然而，在资金压力巨大的情况下，派格生物的资产结构中却存在一个引人注目的特点。那就是其按公允价值计入损益的金融资产占比极高。这部分资产主要包括理财产品和银行可转让定期存单。在最近几个报告期内，这部分资产分别占当期资产总额的76.43%、71.47%和74.33%。这不禁让人对派格生物的主营业务产生疑问，它究竟是一家生物医药公司，还是更像一家投资理财公司？

尽管面临诸多挑战和质疑，派格生物依然坚持其上市梦想。此次转战港交所，能否成功实现IPO，尚需时间验证。但无论如何，对于这家历经坎坷的生物科技公司来说，上市无疑是一个重要的里程碑。它不仅能够为公司带来更多的资金支持，还能为未来的发展奠定更加坚实的基础。