随着春节的脚步越来越近，白酒行业迎来了销售高峰期。各大酒企纷纷加大品牌推广和渠道开发力度，期望在年终冲刺中取得优异成绩。在此背景下，古井贡酒再次发力，成功获得2025年央视春晚独家特约赞助权，这已是其连续第十年与春晚合作。
古井贡酒，作为中国八大名酒之一，历史悠久，多次荣获“国家名酒”称号。近年来，公司发展迅速，2023年营收突破200亿元，达到202.53亿元，位列白酒行业第六。然而，在辉煌成绩的背后，古井贡酒也遭遇了不少挑战。
根据最新财报，古井贡酒2024年前三季度实现营收190.69亿元，同比增长19.53%，净利润47.46亿元，同比增长24.49%。但第三季度增速放缓，营收和净利润增速均降至13%左右，毛利率下滑至77.87%，较二季度下降2.63个百分点。这一现象反映出原材料成本上升和市场竞争加剧对公司盈利的双重打击。
库存问题同样令古井贡酒头疼。近年来，公司库存持续增长，从2020年的34.17亿元增至2023年的75.20亿元，增幅超过120%。截至2024年三季度末，库存金额接近80亿元。高库存不仅占用大量资金，还影响产品周转速度，降低市场竞争力。
地域限制也是古井贡酒面临的一大难题。作为区域品牌，古井贡酒收入高度依赖华中市场，2023年华中市场占比达84.47%。相比之下，华北和华南市场占比偏低。为打破地域限制，古井贡酒加大营销投入，但效果不佳。2024年前三季度，销售费用达48.23亿元，占营业收入的25.29%，高额营销费用对净利润率产生负面影响。
在高端市场方面，古井贡酒也遭遇诸多挑战。尽管推出了古30、年三十等高端产品，但市场反响一般，未能打造出爆款单品。目前，业绩支撑仍依赖于次高端产品年份原浆系列。然而，次高端市场竞争激烈，其他二线品牌纷纷发力，给古井贡酒市场份额提升带来巨大压力。
古井贡酒还曾因“年份原浆”系列涉嫌虚假宣传而陷入风波，损害了消费者信心。尽管公司进行了澄清，但负面影响难以短时间内消除。
在严峻的市场环境下，古井贡酒设定了2024年营收目标244.50亿元，董事长梁金辉更是提出了300亿的目标。然而，从当前形势来看，实现这一目标颇具挑战。尤其是合同负债的大幅下降，反映出经销商拿货意愿和能力减弱，给全年目标完成带来压力。
面对行业需求下滑、毛利率下降、库存高企、全国化和高端化推进困难等多重挑战，古井贡酒还需应对消费者信心受损、经销商打款能力减弱等新问题。如何在激烈的市场竞争中保持稳健增长，将是古井贡酒未来亟待解决的关键问题。
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