罗森布拉特投资银行近期发布了2025年上半年投资前景报告，分析师Steve Frankel及其团队聚焦于人工智能时代和下一代宽带建设两大关键议题，并深入剖析了相关科技股的表现。

在针对AMD的最新研究报告中，Frankel保持“买入”评级，并将目标价定在250美元。他预测AMD将在2025年实现CPU和GPU市场份额的显著增长，并从非AI业务的复苏中获益。与以往不同，市场普遍看好AMD在GPU计算和AI边缘推理领域的潜力，预计其市场份额将突破两位数。这种增长得益于Xilinx的市场地位以及AMD在芯片组技术方面的优势。

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具体来看，AMD的EPYC处理器预计将继续扩大其在服务器和数据中心CPU市场的收入份额。此外，公司计划在2025年推出MI350GPU，2026年推出MI400GPU，这些产品将借助超大规模部署、芯片组规模效应以及AI向边缘计算的迁移趋势，进一步促进收入增长和市场份额的提升。

对于美光科技，Frankel也给出了“买入”评级，目标价为250美元。分析师特别看好美光在AI平台DRAM内存领域的发展前景，特别是其HBM（高带宽内存）业务。与DDR5内存相比，HBM的交易比率达到了3:1，预计随着向HBM4的过渡，这一比率将提升至4:1，这在以往的内存周期中是未曾出现的结构性变化。

值得注意的是，行业HBM供应仍将是一个关键问题，预计供需失衡的状况将持续到2025年。Frankel认为，美光在HBM3E和HBM4产品线中将获得更多的市场份额，尤其是在从8层堆叠转向12层和16层堆叠的过程中，美光在功耗效率方面的结构性优势将更加显著。

截至报告发布时，AMD股价上涨了4.70%，达到124.82美元，而美光科技股价小幅下跌了0.78%。这份投资展望显示出市场对AI芯片和高性能计算领域持续增长的信心，两家公司在各自领域的专业技术优势和市场地位，将为他们在AI时代带来新的增长机会。