最近，民生银行（股票代码：600016.SH、01988.HK）在资本市场上演了一轮意外的上涨行情。
从11月18日至19日，民生银行的A股价格在短短两天内猛涨超过10%，创下近三年来的最高纪录。尽管股价随后有所回落，但依然保持在较高水平波动。
这一波上涨背后的动因引起了市场的高度关注。经过深入调查，市场发现，这与新希望集团的“举牌”行为密切相关，此举似乎为民生银行的股价注入了新的活力。
11月18日晚，民生银行发布了《第九届董事会第二次临时会议决议公告》。公告显示，新希望集团旗下子公司新希望化工计划通过二级市场增持民生银行股份。增持完成后，新希望化工及其一致行动人持有的民生银行股份比例将超过5%。根据规定，民生银行将向国家金融监督管理总局提交持股5%以上股东变更的核准申请。
新希望集团与民生银行的渊源颇深。早在1996年，为了解决私营企业融资难题，新希望集团创始人刘永好联合泛海控股实控人卢志强、东方集团实控人张宏伟、巨人投资实控人史玉柱等企业家共同创立了民生银行。可以说，刘永好为民生银行的成立奠定了坚实基础。
在民生银行当前的前十大普通股股东中，新希望六和投资有限公司以4.13%的持股比例位列第六。然而，民生银行的股权结构一直较为分散，导致股东之间的争斗不断，股东席位的变化也成为焦点。
今年6月，民生银行第九届董事会成员正式确定，非执行董事包括张宏伟、刘永好、史玉柱、宋春风、赵鹏、梁鑫杰和林立，执行董事为高迎欣、王晓永和张俊潼。与往届相比，卢志强已退出董事会，由深圳市立业集团实控人林立接替。
据悉，自去年7月起，深圳立业开始在二级市场购买民生银行股票。截至2023年底，其持股比例已达3.37%，成为民生银行的第七大股东。随后，深圳立业继续增持，到2024年一季度末已成为民生银行的第四大股东。截至2024年三季度末，深圳立业的持股比例仍为4.49%，排名未变。
随着刘永好此次大规模增持，若无意外，新希望集团将很快获得监管批准，从而超越深圳立业，成为民生银行的第四大股东。这也意味着，刚刚确定的第九届董事会名单中的股东排序可能再次发生变动。
值得注意的是，近年来，刘永好掌舵的“希望系”与民生银行同时出现时，几乎都是减持操作。因此，此次策略的突然转变，确实令外界感到意外。
新希望集团表示，此次增持是因为看好民生银行的长期发展。然而，从民生银行最新公布的业绩来看，其并未摆脱困境。2024年前三季度，民生银行实现营收1016.60亿元，同比下降4.37%；实现归属净利润304.86亿元，同比下降9.21%。
从长远来看，民生银行的营收和归属净利润在2020年达到顶峰后，近年来整体呈现下滑趋势。2023年，其营收仅为1408亿元，较2020年缩水超400亿元；归属净利润也仅为358.1亿元，较2019年减少近100亿元。
分析原因，一方面，受LPR持续下调及政策强调支持实体经济、减费让利等因素影响，银行业普遍面临压力。另一方面，民生银行自身问题较多，尤其是股东关联交易问题。例如，泛海系贷款余额高达187.26亿元，恒大“暴雷”事件后，民生银行也深受其害，欠款高达293亿元。
在各种困境下，民生银行逐渐落后，无论是业绩、资产质量还是市值，都处于股份制银行队伍的末尾。
与多数行业一样，银行业也存在马太效应。头部银行随着规模的扩大，各方面能力也呈现出边际递增的趋势，最终形成强者恒强的格局。据统计，过去十年间，民生银行非但没有进步，反而与招商银行、兴业银行等头部股份制银行的差距越来越大。
以2024年前三季度业绩为例，招商银行实现营收2527亿元，归属净利润1132亿元；兴业银行实现营收1642亿元，归属净利润630.1亿元。而民生银行的营收仅为1016.60亿元，归属净利润为304.86亿元，与前者相差甚远。
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